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    最新出爐!329家公司中報業績翻倍,這三大賽道迎來投資新機遇!

    1評論 2021-08-22 17:37:48

      329家已發布中報公司實現業績翻倍,其大多分布在化工、新能源和芯片賽道。在業績報喜之下,部分公司存在較好的投資機會。

      因循“靚女先嫁”的傳統,許多績優上市公司率先發布今年中報。據記者統計,截至8月18日,在已發布中報的公司中,有近八成實現同比增長,其中有許多公司實現業績翻倍。在業績翻倍股中,化工以及新能源、半導體等行業公司占比較大。

      對于化工以及新能源、半導體等行業業績表現,接受《紅周刊》記者采訪的機構人士認為,競爭優勢和行業利潤都在向頭部公司傾斜,要關注這種分化帶來的全面性影響。對于機會,有投資人表示,“化工頭部一體化公司、新材料公司、精細化工持續投入的公司,已經具備了穿越周期的行業屬性。”而在光伏新能源以及芯片領域,則需要從產業鏈價值發現的角度進行跟蹤考察。

      329家中報凈利增幅超100%

      化工、新能源“暫時”領先

      據Wind數據統計顯示,截至8月18日(下同),兩市已有965家公司披露中報業績(包括快報),其中,781家公司中報業績實現了同比增長,占比約為八成,中報“成績單”整體良好。

      進一步統計顯示,在965家披露中報的公司中,實現凈利增長超過100%的公司有329家,占已披露中報公司家數的三成以上。這些業績翻倍公司主要集中在化工、電子、電氣設備、有色金屬、機械設備、醫藥生物以及汽車等領域,其中,化工公司家數最多,達到58家,其次是新能源以及電子等領域公司。

      如果將凈利翻倍且凈利增加超過10億元作為篩選指標,符合“標準”的公司縮減至39家。其中,化工行業家數為14家,有色金屬為5家,鋼鐵3家,電子、非銀金融、機械設備等均為2家,汽車等其他行業均為1家。值得一提的是,這其中有多家公司業績增幅超過10倍。

      記者注意到,實現業績翻倍的公司中,多數在第二季度迎來業績顯著改善。據Wind統計顯示,目前300余家中報業績翻倍的公司中,有249家二季度業績實現環比增長,其中增幅超過100%的有102家。如電子行業富滿電子(行情300671,診股),二季度環比增幅達313%;化工行業的川發龍蟒(行情002312,診股),二季度環比增幅達419%(見表1)。

      據《紅周刊》記者進一步統計顯示,頭部公司盈利不斷擴張的現象表現突出。如從凈利增幅超過100%的58只化工股中來看,凈利TOP3的萬華化學(行情600309,診股)、榮盛石化(行情002493,診股)、桐昆股份(行情601233,診股),上半年合計實現凈利潤為242.3億元,占當前全部披露中報業績的化工總利潤的28.53%,同時,電氣設備TOP3通威股份(行情600438,診股)、大全能源(行情688303,診股)、中環股份(行情002129,診股)盈利占比為39%等。

      金信基金向記者表示,“隨著上市公司體量越來越大,各行業的龍頭集中度在進一步提升,好公司與差公司的差異會越來越明顯。龍頭公司不斷提升市場份額,不僅能防御經營風險,而且盈利也將會保持穩健增長速度,這也是經濟發展到一定階段的必然現象。未來這種效應還將會進一步增強,同時,市場會更加聚焦于各行業的頭部公司。”

      化工品大幅漲價提振上市公司業績

      當前可聚焦三大主線

      實際上,化工公司之所以實現業績翻倍的家數最多,離不開化工品連續漲價的“支撐”。《紅周刊》記者注意到,今年以來,化工品如醋酸、草甘膦等密集漲價。8月18日,醋酸國內現貨價報收6100元/噸,相較于年初的4300元/噸上漲42%。8月10日,草甘膦(95%原藥)市場價已達到51500元/噸,相較于去年1月的20300元/噸,漲幅已達150%。(見附圖)

      以業績增幅達17倍的江蘇索普(行情600746,診股)為例,公司表示,業績顯著增長主要受益于“主要產品醋酸及衍生品的價格持續上漲”。同時,也有公司提示“價格上漲風險”,中泰化學(行情002092,診股)就表示,業績增長受益于聚氯乙烯樹脂等價格上漲,但需要注意產品價格的不確定性。

      與化工公司產品漲價、業績爆發相對應,許多化工股股價實現領跑。據《紅周刊》記者統計顯示,今年以來,化工以35%的漲幅位列28個申萬行業第四名。其中,中報業績實現翻倍增長的江蘇索普、云天化(行情600096,診股)、興發集團(行情600141,診股)、衛星石化(行情002648,診股)等公司,年內漲幅均超100%,顯著跑贏同業板塊以及大市。不過,這并不意味著化工股估值出現過多溢價,如江蘇索普、云天化等估值水平均不足20倍(見表2)。

      對于化工板塊的未來投資機會,莊賢投資總經理王安在接受《紅周刊》記者采訪時表示,可重點關注具有技術壁壘、供應壁壘以及口碑壁壘的三大主線,“技術壁壘主要集中在突破型新材料領域,比如電子新材料、特種樹脂、軍工材料等。供應壁壘主要為以供應鏈為優勢的公司,如特斯拉寧德時代(行情300750,診股)的供應鏈公司以及農藥的定制型品種等。口碑壁壘則主要關注二級市場的口碑預期差,比如基本面比較平穩的白馬化工股,另外,再如黑馬轉換為白馬的機會,類似之前的鈦白粉頭部公司。”他強調,“化工頭部一體化公司、新材料公司、精細化工持續投入的公司,已經具備了穿越周期的行業屬性。在新材料公司中,我們重點關注兩類,一類是在體系內持續研發突破的頭部公司,如萬華化學、新和成(行情002001,診股)等;另一類是在細分領域創新能力和機制靈活的突破型公司,如雅克科技(行情002409,診股)、金丹科技(行情300829,診股)、東材科技(行情601208,診股)等。”

      新能源、芯片股“業績兌現”

      投資價值存在較大不同

      業績翻倍公司排在化工板塊之后的光伏新能源和芯片等板塊,同樣蘊藏較好的投資機會。

      僅就光伏產業鏈而言,國泰君安(行情601211,診股)電新行業首席分析師龐鈞文向記者指出,“中國具有諸多良好的資源優勢,比如中國有很多地方擁有比較廉價的電價,具有豐富的人力資源以及工程師紅利等等,導致我們在光伏每個產業鏈環節都擁有一個比較好的資源稟賦。結合中國人的創新能力,使得我們從主產業鏈、輔材產業鏈以及設備產業鏈,都具備了核心的競爭優勢。”

      龐鈞文同時提醒,一定要關注光伏產業鏈上產能釋放所帶來的風險,比如兩三年后,光伏玻璃領域就可能出現產能過剩的情況,相關企業可能會遭遇產品價格下滑、盈利變弱的局面。

      相比光伏新能源,芯片領域的情形則完全不同。

      悟空投資投研總裁江敬文向記者表示,“今年的半導體行情整體還是EPS驅動,更多的是市場的價值發現。但在整個板塊性的行情中,也同樣在某些領域存在概念性的炒作因素。目前來看,A股的半導體已經是一個成熟的板塊,從制造、設計、設備各個半導體產業鏈都具有優秀的龍頭公司。這類公司的未來盈利優勢仍有望繼續保持。”

      正圓投資基金經理華通向《紅周刊》記者表示,“芯片產業的價值環節主要體現在能夠很好地解決中國科技產業問題,并且能夠實現自身技術迭代循環,實現上下游協同進步的環節。從這輪‘缺芯潮’來看,中國新增的芯片制造產能很好地保護了中國的芯片設計產業,讓中國芯片設計業得到了一次獲得高端客戶認可的機會。對于未來二級市場和業績表現來看,芯片行業可能仍會存在一定的周期波動性,但是經過長時間的努力,中國的芯片領域已經取得了可觀的成就,因此,目前來看,芯片公司更加具備了堅實的基本面因素支撐。”

      從目前芯片公司發布的上半年業績來看,芯片代工企業中芯國際(行情688981,診股)實現利潤最高為54億元,但相比其他芯片股大漲的情況,中芯國際股價一直不溫不火。

      華通向記者分析指出,“中芯國際承載了兩大使命,一個是培養中國的設備和材料供應鏈;第二個是追趕高端制程的差距。兩者相輔相成,但是從見效快慢來說,兩個目的會存在矛盾。目前,我覺得中芯國際優先于追趕高端制程,在優先這個目的之下和產業界的同仁一起培育中國的芯片供應鏈。中芯只要能夠緊咬住最先進的半導體工藝和技術,不斷積累經驗便是中芯國際能夠實現的最大價值。如果中芯國際能夠從追趕中實現商業化,并通過商業化滿足中國下游高端需求,那么中芯國際的商業價值將會得到很大的提升。”

      (本文已刊發于8月21日《紅周刊》,文中提及個股僅為舉例分析,不做買賣建議。)

    【來源:證券市場紅周刊 作者:齊永超(責任編輯:Robot RF13015)

    關鍵詞閱讀:中報 業績

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